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去年‘双11’我买了两台格力大1匹空调挂机，当时的购入价是一台2299元，近期家里另外一台空调也想换，我就一直等着这款空调价格的下调，但前段时间‘618’我看了还是一台2659元，所以还是没入手。”广州市民李先生告诉记者，本来以为近期大宗商品价格下调叠加大促家电价格会回调一些，但今天上平台上了解发现又涨价了，在“清凉节”促销的情况下同一款产品售价还需要2799元一台。
进入夏季，家用电器板块热度随着上升。记者观察到，家用电器板块在“618”等购物节和各地促消费政策等推动下，行情逐步回稳，自6月起截至发稿，该板块上涨近10%。数据显示，截至7月8日收盘，家用电器板块市值合计超1.6万亿元。
值得注意的是，近期，自去年以来一直困扰众多家电企业等上游大宗材料价格正在回落。但现在正值旺季，终端价格并无反应。奥维云数据显示，2022年6月20日～6月26日，包括冰洗空彩、厨房大电、环境健康电器均价仍呈现同比上涨的趋势。
铜价创一年新低 有色金属下半年或现拉锯行情
近期全球大宗商品价格大幅回落备受关注。数据显示，7月6日，伦敦LME铜价一度下探至7300美元/吨以下，创一年来新低。与年内高点相比，下跌幅度达到32.77%。二季度铝均价环比下降7.1%，冷轧板环比下降2.18%。
中信建投期货工业品首席分析师江露表示，5～6月，有色金属等大宗工业品板块显著承压，表现偏弱，这与市场对全球经济下滑的担忧情绪不断升温和主要经济体制造业PMI数据全面回落有关。从市场表现看，美元指数相对坚挺，美债利率快速下滑，风险资产遭遇抛售，正是市场对大周期级别经济衰退进行交易的体现。
随后，铜市场情绪有所回暖。光大期货分析称，基本面方面，铜价快速下行给市场采购造成一定压力，基本面对铜价支撑力度偏弱，但从库存表现来看继续去化，基本面并未显著恶化。同时，三季度环比二季度需求改善已成共识，价格深跌后也存在技术性调整需求，从近期铜价表现来看，已不宜过度追空。
业内人士表示，能源、黑色、有色等大宗商品大幅下跌，有利于降低企业的成本，其中有色金属在年中大跌后，开始接近长线技术支撑，未来或呈现高位宽幅振荡走势。有色金属板块基本面较一致的特点是低库存，这也为市场提供足够的波动弹性，预计有色金属下半年或有明显的拉锯行情。
家电行业上半年销售承压 各地促消费效果显现
值得关注的是，今年以来，家用电器板块整体呈现出下跌趋势，截至7月8日，年内跌幅累计已超9%，家电行业上半年销售承压。
以“白电三巨头”为例，截至7月8日，格力电器总市值1880.9亿元，股价距年内高点已跌近15%;美的集团总市值4099.2亿元，股价距年内高点已跌超20%;海尔智家总市值为2473.2亿元，股价 手表的外观往往与价格和档次有关。正式场合佩戴的手表，外形要庄重保守，避免太过怪异新潮，尤其是德高望重的人或者长辈，应该多加注意。新颖别致的手表只适合女孩和儿童。一般来说，圆形手表、椭圆形手表、方形手表、矩形手表和钻石手表因其庄重保守的形状和广泛的应用范围，特别适合正式场合。像珠宝一样，人们在社交场合佩戴的手表也能从侧面反映了他们的身份地位和财富。因此，人们佩戴的手表，尤其是男性佩戴的手表，在人际交往中有着不同的含义。距年内高点已跌超15%。
产业在线数据显示，今年1-5月空调行业累计实现产量7029万台，同比下滑1.3%;实现销量7071万台，同比微增1.2%，内销量同比上升1.7%。6月，空调行业内销、外销、总排产量同比增速分别为-17%、-22%、-12%。冰箱1-5月内销量同比下降6.8%，5月同比下降9.9%;洗衣机1-5月内销量同比下滑10.1%，5月同比下滑10.1%。
但据业内人士分析，随着大宗商品的价格回调、“五一”“618”以及各地促消费政策的推出，自5月份以来我国家电行业逐步走出前期的低迷态势，特别是在“五一”假期与“618”购物节等消费节的推出，使得家电市场第二季度市场数据相较第一季度有所好转。数据显示，“618”促销期间，家电品类总销售额达879亿元，位居全行业首位。
大宗商品价格回调 利好家电企业成本控制
对于大宗商品价格的回调，市场普遍认为对于家电企业生产成本的控制是一大利好，将对提升其盈利能力带来正面影响。
银河证券研报表示，近期空调零售端表现较为弱势，后续零售端表现将传导至企业端，6月份空调内销出货端可能会出现明显下滑。外销由于海外需求的减弱、去年同期高基数影响面临一定的下滑压力。白电龙头由于调整较多，估值处于近五年较低位置，安全边际较高。
国金证券认为，分季度来看，2021年二季度和三季度为原材料价格增速的峰值，因此2021年四季度企业面临的成本压力最大。今年四季度行业毛利率修复幅度将高于今年三季度。分品类看，白电原材料价格回落后利润弹性将更大。国金证券家电首席分析师谢丽媛表示，全年来看，白电龙头毛利率均有望修复。
光大证券表示，若2022年原材料价格走势分化，且空调产品价格上涨5%，以美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家这四家公司的2021年度财报为基础，结合2022年以来原材料价格的走势，当塑料价格下调20%，铝、铜价格上涨10%，钢价保持不变，空调成本将上升2%，毛利率则有望提升2.4个百分点，家电企业的盈利能力有望迎来修复。
值得关注的是，随着消费升级，品质消费成为主流，尤其在新房家电的选择上，既符合家装又能带来高端品质生活的家电正成为选购热点。据奥维云网发布的《2022新家电消费趋势白皮书》显示，能为用户提供焕新生活场景与生活价值的品质家电，更受消费者青睐。
另外，在通信连接方面，我们也见到了华为、苹果等厂商通过卫星通信等手段为智能手表带来更高溢价，而其他厂商想要在智能手表上实现卫星通信也绝非易事。简单来说，这要求厂商得有过硬的移动通信技术，才能在空间极小的智能手表中整合相关射频芯片、天线等，同时解决各式各样的信号干扰，还不能因此影响手表的续航……对一般的智能手表厂商来说，想要达到类似效果难度极高，一来是没有足够的研发资金和经验，二来也没有足够的技术储备来支撑功能实现。因此我们不难得出结论，哪怕厂商们认准了“高端是发力方向”，但由于实力的差距短期内能够吃到红利的厂商始终是少数，这场争夺高端市场的游戏，变成了寡头游戏。