2021年12月7日，FF在美国加州汉福德工厂举行电话会议直播，FF全球CEO毕福康与新近被任命的FF CFO Chuck McBride公布了企业最新进展：“第一辆FF91预量产车已开始生产，我们的汉福德工厂进展顺利，我们有充足的现金支持到2022年7月FF91投产。”
FF官方还于12月8日上传了一段展示汉福德工厂内部情况的视频，视频中，FF投资者关系副总裁Mark Connelly一边走一边介绍：“这里就是我们生产FF91的地方。”并再次表达：“我们正在按照时间表推进生产工作，一切都在按部就班地进行。”
这看起来就像是FF对2021年12月前一系列质疑的一次侧面回应。从2021年10月起，FF先后因被做空机构沽空、延迟提交2021Q3财报、被纳斯达克发警示函等事件登上热门新闻，成立七年还未量产、中国总部选址迟迟未定的现状更加剧外界对其量产能力的质疑。
《商学院》记者就FF收纳斯达克警示函、何时披露2021Q3财报、对做空机构指控的审查进展和中国总部选址等问题向FF方面求证，FF方面仅向记者发送了关于收到纳斯达克警示函的说明，未回应其他问题。
FF陷做空机构质疑
贾跃亭的造车梦在2021年7月迎来一个关键的机遇——FF（FFIE.O）通过与一家特殊目的收购公司PSAC的反向合并成功登陆纳斯达克，获得近10亿美元（约合人民币63.69亿元）的现金注资。
IPO那天，贾跃亭作为FF创始人、首席产品和用户官出现在直播活动中，他坐在FF91中，以一口英文向毕福康夸赞着这款产品的设计和配置，并说FF91是“目前世界上唯一在产品和技术定位上高出特斯拉Model X/S Plaid一个档次的智能电车领域的塔尖产品”。
贾跃亭雄心勃勃，他希望FF实现对迈巴赫S级、法拉利、宾利等传统超奢华汽车品牌的颠覆，第一阶段目标是达成全球塔尖市场行业第一的占位。梦想很大，但回到现实，FF需要先跨过量产这第一道门槛。
2021年12月7日，毕福康在从汉福德工厂接入的电话会议中回顾了FF的量产准备。10月15日，FF完成预量产区域的试制设备安装；11月10日，FF获得在汉福德工厂开始预量产所需的占用证，正生产第一辆预量产车。目前，FF汉福德工厂内量产区域的室内地基工作进展顺利，正安装包括电气和管道在内的主要机械系统，量产和组装设备将很快开始安装。
Chuck McBride则从财务角度介绍了FF目前的资金状况。据FF于2021年11月15日发布的第三季度初步业绩，FF预计公司总资产约11亿美元（约合人民币70亿元），其中包括截至2021年9月30日的约6.67亿美元现金和现金等价物（约合人民币42亿元）。Chuck McBride表示完成FF91项目的资金充足，投产时间仍为2022年7月。
回想起10月和11月围绕FF产生的一系列质疑，这个从汉福德工厂接入的电话会议看起来就像是对质疑的一次侧面回应，它似乎在告诉外界：“我们能够按时量产，请相信我们。”
质疑的源头起自10月做空机构J Capital Research（美奇金投资）发布的一份沽空报告，报告质疑FF91上万个订单量的预订者可能是一个FF的“附属机构”；质疑汉福德工厂在2022年7月的量产能力，因为FF前高管接受其采访时表示“不符合实际情况”。
J Capital Research将FF称为“新兴的电动汽车骗局”，并直言“不认为FF能卖出哪怕一辆汽车”。该份沽空报告引起舆论广泛关注，贾跃亭后公开回怼上述质疑纯属“冷饭热炒，无稽之谈”，FF为此成立特别委员会并聘请外部律师对这些指控进行独立审查。
受FF审查做空机构指控影响，FF没有按时向美国证监会提交2021Q3财报，这很快引起纳斯达克交易所的关注。11月23日，FF表示因未按时提交2021Q3财报，公司收到了纳斯达克发来的警示函。
纳斯达克称FF汽车不遵守纳斯达克上市规则5250(C)(1)，5250(C)(1)指的是“定期提交财务报告的义务”，其中要求公司应及时向委员会提交所有要求的定期财务报告，所有要求的报告必须在要求向委员会或其他监管机构提交之日或之前提交给纳斯达克。
纳斯达克要求FF于60日内提交一份计划以恢复遵守上述上市规则，若按时提交相关计划，纳斯达克将在180日内恢复FF的合规状态。而在11月17日起五个工作日内，FF暂时被列入不符合标准的纳斯达克上市公司名单。
一时间，类似“FF收美国退市警告”“贾跃亭收美国退市警告”的说法传播开来。11月29日，FF官方澄清道，纳斯达克警示函仅与FF推迟提交Q3财报有关，“这是一个正常的程序，收到警示函60天内，FF将向纳斯达克提交合规方案，也正努力尽快提交Q3财报，只要及时恢复按时提交SEC文件，就不会有股票退市的实际风险。”
FF收纳斯达克警示函的消息公布后，其股价在11月24日和26日分别下跌2.18%和3.09%。截至12月10日收盘，FF每股股价停留在5.4美元左右，市值约17.5亿美元，比起其今年7月上市当日45亿美元的市值已“缩水”过半。
上市仅4个月，FF就波折不断，这是为何？第三方独立研究机构透镜公司研究创始人况玉清认为，其中一个重要的原因是贾跃亭糟糕的个人信用，自带被做空的“流量”，会给公司的生产经营带来很大的麻烦。
同时，另一个重要原因在于FF迟迟未实现量产。招银国际证券有限公司研究部经理白毅阳指出，FF公司治理的过往记录比较模糊，很多投资者对其还是没有太多信心，需要待最终新车上市时，大家才会有真正的信心。
贾跃亭的造车梦
“与FF全体合伙人一起把FF做成和回国推动中美双主场战略依然是我人生下一阶段的核心使命。”2020年7月，贾跃亭在个人社交平台上发布的长文中如此写道。经历债务危机、个人信誉崩塌后，贾跃亭仍然坚持造车。
造车，似乎成了贾跃亭的一个“执念”。2014年，彼时还是乐视网实控人的贾跃亭决定造车，而这一决定似乎只是贾跃亭的“一厢情愿”，并没有得到乐视内部的支持，据了解，贾跃亭造车的梦想遭到99%核心高层的反对。
公开资料里，决然造车的贾跃亭是温和而执拗的——认定的事九头牛都拉不回来。
一位资深汽车行业观察人士认为，很多创业者都有“温和而执拗”这样的特点，这种执拗使他成功，也会令其疯狂。在他看来，这往往是一体两面。
“2014年，北京的雾霾特别严重，有时甚至看不见100米外的景物。也正是那年，老贾在美国考察了特斯拉后，告诉我决定做汽车！”贾跃亭前妻甘薇2018年在社交平台上发布的一篇独白中提到了贾跃亭决定造车的缘由。
决意“颠覆传统汽车”的贾跃亭于2014年前往美国创办FF，年底回国后宣布“SEE”计划（即乐视超级电子生态），提出打造全新互联网智能汽车和汽车生态系统，在此背景下诞生了乐视超级汽车。后来，乐视超级汽车与FF之间还建立了深度战略合作伙伴关系。
“客观来说，贾跃亭造车的时间不早也不晚，彼时造车新势力开始出现，苹果公司开始攒团队造车……造车符合大趋势，而且在那个时间点选择造车的企业，包括乐视在内，他们有内容、有生态，也做硬件，造车符合他们自己的需求。”前述资深汽车行业观察人士谈道。
贾跃亭希望FF成为一个“新物种”。在他看来，“FF是为了变革而生，不是一个跟随者。”“做领先特斯拉一个时代的产品。”据说，法拉第未来的命名就来自于发现了电磁感应的物理学家迈克尔·法拉第。
从0到1，似乎是贾跃亭的创业风格。甘薇曾用后来视频网站的崛起和互联网智能电视的出现证明贾跃亭在乐视网、乐视电视上的业务布局是眼光超前的。FF也是同理，它的计划是为豪华和性能树立新标准，改变人们对电动车的既有看法和印象。
但由于当时贾跃亭在乐视体系内密集推出汽车、金融等多个业务板块，管理能力跟不上，导致乐视网资金链断裂后，非上市公司资产和贾跃亭个人、家庭所有资产被全部冻结。2017年后，乐视资金断流、员工解散、贾跃亭远走美国、徒留一地债务等问题逐渐为外界所知。
FF差点撑不下去。FF的招股说明书提到，FF自2018年开始经历财务困境，没有大量资金流入，无法履行对供应商的应付账款义务，有于2019年4月到期的1.41亿美元应付账款出现逾期，导致一些供应商停止向FF供应产品和服务，并提出索赔。
其间，FF还经历了与恒大健康（0708.HK）（现更名为“恒大汽车”）从“牵手”到“分手”的曲折。2017年11月，时颖公司向FF注入20亿美元融资，持股45%；2018年6月，恒大健康通过收购时颖公司100%股权获得FF 45%股权，成为第一大股东，剩余的55%中，33%股权归属贾跃亭，22%股权属于FF团队。
根据约定，恒大健康于2018年初支付8亿美元投资款，剩余12亿美元后续支付，合资公司也拥有了新名字——恒大法拉第未来。然而好景不长，2018年10月，FF与恒大因继续注资和公司控制权的纠纷走向对立面，甚至诉诸法律，直到该年年底达成重组协议实现和解。
重组协议提到，时颖公司持有合资公司32%优先股权，无需再根据原协议向合资公司注资，贾跃亭有权在五年内回购时颖公司持有的32%股权。值得玩味的是，恒大后来有了恒驰汽车这个“亲生子”，今年1月FF还提及“恒大股东完全支持该交易”。白毅阳认为恒大肯定希望FF上市成功，快速从中抽身。
为实现造车梦，让FF91尽快量产，贾跃亭于2019年辞去FF CEO职务转而担任首席产品和用户官，同时其在美申请个人破产重组，成立债权人信托，将自己所持FF股权全部转让给债权人信托基金。
FF上市后，原FF股东和债权人持股66%，同时债权人给贾跃亭的诉讼静止期从原定的四年自动延长至债务还清为止；贾跃亭不再持有FF股份，以规避其个人债务对上市公司造成影响。但真能规避吗？从“缩水”一半的市值看，规避效果似乎并不显著。
中国总部选址成谜
FF登陆纳斯达克之前，有资深汽车行业分析师指出，决定FF未来生死存亡的关键在于钱和地能否到位。如今，FF顺利IPO融到10亿美元，并称现有资金足够完成FF91项目的量产，那么接下来要解决的就是地的问题，尤其是在中国的落地。
自成立起，FF的“根据地”一直在美国，总部位于美国加州。2021年3月，FF宣布正式启动位于美国加州的汉福德工厂的生产准备，加速FF首款产品FF91的交付。此外，FF还计划2023年与韩国的合作伙伴合作来满足未来生产能力的需求。
而中国，是FF除美国之外的另一个主场。要推动中美双主场战略全面加速，FF亟需在中国建立“根据地”。地能不能到位，成为制约FF在中国量产的关键问题。
珠海，曾一度被猜测是FF位于中国的“根据地”。2021年年初，FF宣布与吉利控股集团达成合作，计划在技术支持和工程服务领域展开合作。FF还在一份投资者演示报告中指出，FF、吉利控股集团和一级中国城市拟建立合资企业，以支持FF在中国的生产和中国总部的落地，值得注意的是，FF还在珠海注册了法法汽车（珠海）有限公司（简称法法珠海）。
企查查显示，法法珠海成立于2020年12月14日，注册地址位于珠海市横琴新区，经营范围为新能源汽车生产销售等业务，法定代表人为贾晨涛，其同时担任乐视生态汽车（浙江）有限公司的监事。股权结构上，法法珠海由FF Hong Kong Holding Limited 100%控股。
彼时有传言称，珠海国资将向FF投资20亿元建立生产基地。《商学院》记者曾就此事向珠海市国资委求证，对方仅告知：“没有可披露的事项。”
直到2021年9月，FF中国高管团队在“未来主义者共创节”上集体亮相，并对媒体公布几大进展，一是FF与吉利控股集团已完成技术合作的第一阶段，正进行平台技术的验收和开发准备；二是因横琴粤澳深度合作区的成立，FF与珠海地方政府此前确定的合作内容发生了变动，因政府层面的相关流程标准还在制定，合作还在沟通中。
在之后的几个月里，湖北武汉成为FF中国总部落户地的又一个可能。据湖北省长江经济带产业基金管理有限公司（简称长江基金管理公司）官方消息，2021年10月，FF战略合作副总裁宋森一行到访长江基金管理公司洽谈中国总部和FF91整车研发、生产、销售、运营等战略合作事宜。
11月3日，FF中国高管再次到访长江基金管理公司，这次到访由FF中国区级别更高的高管CEO陈雪峰带队，FF中国区CMO高孟雄、战略合作副总裁宋森、研发副总裁栾云飞、电池高级总监姚振辉、投融资主管杨姝囡同行，共同与长江基金管理公司洽谈FF中国总部和FF91、FF81、FF71等系列车型的整车研发、生产、销售、运营等合作事宜。
据公开资料，长江基金管理公司是在湖北省委、省政府为促进湖北省产业发展和转型升级的背景下成立的，注册资本约3亿元，其资金来源有省级财政出资，也有国内外各类资本。目前，长江基金管理公司投资的产业涉及高端装备制造业、生物产业、新材料产业、新能源产业、新能源汽车产业、新一代信息技术产业等。
在新能源产业和新能源汽车产业方面，长江基金管理公司已投资了蔚来汽车的新能源汽车电池平台项目、威马汽车第二个整车工厂项目、吉利智能网联总部项目、亿咖通科技项目、路特斯生产基地项目等。
作为对比，珠海目前的新能源汽车产业主要集中在客车、公交车等商用车领域，典型企业如格力电器出资18亿元控股的银隆新能源和中兴通讯旗下的中兴智能汽车，其中，银隆新能源还曾出现多次被执行问题。
截至2021年12月12日，FF中国总部和新车项目落户选址仍未敲定，《商学院》记者多次向FF方面询问落户选址一事，对方也未有回应。
从行业发展现状看，新能源汽车产业正旭日东升，红利满满，各地政府在该产业的招商引资上表现也是相当积极，似乎生怕落后一步。特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车已分别“落户”上海、合肥、肇庆。从京东方、蔚来汽车等多个投资项目中获益良多的合肥更是被外界评价为“最牛风投机构”。
因此，有独立研究机构人士提出疑问,国内有消息说武汉等多地都跟FF接触过，但目前都没有实质合作消息，是否有可能是FF没有那么多资金，想让地方政府出钱帮他们搞产线，而这些地方政府又怕出资额太大被陷进去？“看看特斯拉在上海的落地速度，连马斯克都赞叹无比，为什么FF就这么难？”
等待FF91量产
一切为了实现量产。围绕这个目标，FF聚集起一个颇为豪华的团队。
FF已网罗了汽车、软件、互联网、消费电子、人工智能等不同领域人才，在汽车业务上更汇集了一批曾在宝马、玛莎拉蒂、通用、丰田、特斯拉等全球知名甚至豪华车企中的人才，负责采购、供应链、产品开发、制造、销售、营销等工作。有观察人士认为，当时贾跃亭所选择的团队放到现在看也是比较优秀的，是能且真正懂造车的。
在中国区业务上，FF选择由陈雪峰出任中国区CEO，负责项目在中国的落地、生产策略、本地化产品开发和用户生态构建等工作。陈雪峰曾在奇瑞捷豹路虎积累了丰富的豪华汽车品牌本地化导入、生产基地建设和投产、生产运营等管理经验，39岁即担任奇瑞捷豹路虎常务副总裁，被称为“中国汽车行业最年轻的合资车企中方掌门人”。
12月7日，毕福康在电话会议直播中表示，截至2021年11月1日，FF的高管团队又得到了强有力的补充。FF任命Chuck McBride担任FF的CFO，任命有29年制造和工程经验的Matt Tall负责生产和制造，任命曾就职于摩根大通、瑞信和里昂证券的Mark Connelly负责全球投资者关系。
豪华的团队希望打造一个豪华的产品。据悉，FF目前已申请研发和设计专利超880项。计划于2022年7月交付的FF首款产品FF91对标迈巴赫、兰博基尼、法拉利等超豪华品牌。FF81和FF71计划于2023年到2025年间推出。FF81对标特斯拉、宝马、捷豹路虎、蔚来等品牌；FF71对标特斯拉、宝马、奔驰等品牌中级别更低一些的车型。
FF官方介绍，目前FF91已完成冷天和极端沙漠酷暑条件下的产品测试，当前正在进行整车安全测试。
在12月7日的电话会议直播中，毕福康也介绍了一些FF91的用户体验，比如靠近FF91时可通过人脸识别确认身份登入FF云、载入使用偏好；无触碰式进入；自动驾驶体验；百公里加速2.4秒；后排配备零重力座椅；后排配备27寸屏。毕福康还点赞了在FF91上办公的互联体验，“我在车里的工作效率不亚于在家里或办公室，车里甚至还更舒适。”
从时间上看，FF计划陆续量产的几年正是进入造车行列的百度、小米等互联网科技公司实现量产的时候。届时，车企“国家队”、头部新造车企业和陆续发力纯电的外资品牌也许已经跑出一定销量，FF的挑战不可谓不大。
不过，FF面对未来友商挑战的一个大前提是有持续的资金注入以满足产品的陆续量产交付。据Chuck McBride在12月7日电话会议直播中介绍，预计截至2021年9月30日三个月内的经营亏损将增至约1.43亿美元，而2020年同期为1800万美元。经营亏损增加的原因主要是为实现汉福德工厂的量产，汉福德工厂的制造设施成本增加。
截至2021年9月30日的三个月的净亏损预计为2.8亿美元，而2020年同期约为3300万美元。Chuck McBride表示，公司自成立以来因经营产生累计亏损，因经营活动产生负现金流，预计截至 2021 年 9 月 30 日，FF累计亏损约 28 亿美元，且预计未来公司将继续产生重大的经营亏损。
更重要的是，虽然FF认为现有资金可支持FF91按时量产交付，但要生产后续车型仍需更多资金。Chuck McBride在电话会议直播中介绍，FF已经修改了为实现2024年盈利和现金流为正所需的额外资金的预估金额。“我们将需要15亿美元的额外资金，高于先前估计的14亿美元，这笔额外资金将用于FF81和FF71项目，与FF91无关。”
持续稳定的产品量产、销售渠道的铺设、服务体系的搭建等等，都是FF跨过首款产品量产门槛后解决的问题。对于有着宏大野心的FF来说，保证资金的持续注入是一切工作的前提。而眼下，FF需要尽快提交2021Q3财报以恢复符合纳斯达克上市规则，不发生退市风险。
因为“如果发生退市情况，FF想要复活的难度就更大了，可能是致命的。信用可以透支一次两次，但不可能是无限次，若退市，届时可能既无法继续融资维持运营，也无法再在地方政府面前画出有竞争力的‘大饼’。”况玉清表示。
白毅阳也指出，如果未来因为合规或公司治理问题退市，FF不仅将再一次面临声誉问题，影响后续融资，还可能会面临投资者诉讼赔偿。
留给FF的量产时间已经很紧张了。有观察人士对FF还是充满期待的：“车型还是好车型，如果能在中国落地生产，是有机会占领一席之地的，只不过未必领先。希望能成功吧，耗了太长时间了。”2021年的中国车市并不简单，在“缺芯”的影响下，同比销量增长并不明显，汽车出口却有了可喜的增长。中国汽车工业协会最新发布的数据显示，今年前11个月中国汽车累计出口量达到179.3万辆，同比增长1.1倍。其中，11月出口量高达20万辆，同比增长59.1%。
多家品牌创出口新高
与汽车出口总量相对应的是，多家汽车品牌都创下了出口量的新高。今年1月至11月，上汽乘用车出口24.5万辆，已超过去年出口总销量；江汽集团累计出口6.8万辆，同比增长112.8%；奇瑞汽车累计出口237901辆，同比增长137.6%；吉利汽车累计出口97883辆，同比增长约61%；长安汽车累计出口10.9万辆，同比增长120%。
除了销量的增长，中国品牌汽车出口市场也不再停留在第三世界国家。而是开辟了不少新的市场，并海外市场不断提升市占率。
其中，上汽乘用车已进入66个国家和地区市场，产品渗透率不断提升。今年1月至10月，上汽乘用车在澳大利亚与新西兰累计销售突破3.5万辆。今年前11个月，长城汽车在澳大利亚与新西兰累计销售20359辆，同比增长253%，澳新市场也成为长城汽车整车出口规模最大的海外市场。
吉利汽车也在海外迎来了爆发期，首批出海的几何C车型，在以色列上市当月累计订单就达到了2486辆；在菲律宾，吉利汽车月销量创下新纪录；吉利汽车在卡塔尔市占率排名进入到前十。
在欧洲市场方面，今年不少中国汽车品牌都积极开拓挪威市场，并将其作为进军欧洲市场的跳板。9月，蔚来ES8型汽车正式在挪威开启用户交付，比亚迪今年向挪威发运了纯电动车型唐EV，中国一汽也启动了对挪威的汽车出口。
新能源成为出口热点
新能源汽车在今年国内市场增速非常明显，让新能源汽车不仅在国内成为热点，也是出口市场的热门产品。
中国汽车工业协会数据显示，今年1月至11月，我国新能源汽车出口29.1万辆，同比增长189.9%。其中，11月新能源车出口3.7万辆，增长贡献度为32.9%。凭借对电动化和智能化需求的敏感，中国车企新能源车型的销售不仅受到海外消费者的青睐，也助力了当地交通能耗转型。
不同品牌排名方面，据乘联会数据显示，11月我国新能源汽车出口量排名靠前的车企有上汽乘用车（6110辆）、长城汽车（426辆）和比亚迪（404辆）。