资本市场对英伟达的“抛弃”，应该与近期以太坊的合并有关。当挖矿不再是获取以太的方式时，用于挖矿的显卡自然也不再是抢手的甜食。但“领头羊”黄仁勋显然还有PlanB。这款GTC最让人意外的是，英伟达直接跳过了去年刚刚发布、尚未上市的Atlan芯片，宣布将在2025年推出新一代自动驾驶芯片——“雷神（Raytheon）”)”如此激进的做法，意味着英伟达将希望寄托在填补自动驾驶矿卡的“不足”上。
在GTC上，黄仁勋透露，雷神芯片将率先量产并搭载氪星车型。极氪，什么车？吉利旗下的高端新能源汽车品牌，今年3月，英伟达发布基于Atlan芯片的自动驾驶技术平台DriveHyperion9时，合作名单一长，包括比亚迪、文远知行、圆融启行、云集智行、优跑科技等中国新能源汽车初创企业。
不过，与GPU领域的霸主不同，汽车业务仅占英伟达总收入的2.1%（2022财年），而其竞争对手包括高通和Mobileye等美国竞争对手，以及地平线等中国。要“取代”，让车载芯片成为拯救英伟达的“英雄”，尤其是在中国这个新能源汽车强国，黄娇的如意算盘未必会成功。
不可否认，从数据上看，雷神的威力“令人窒息”。目前，主流车载AI芯片的算力仍徘徊在100级。征途5初代单芯片算力128TOPS。Mobileye预计2023年底EyeQUltra的量产量仅为176TOPS。托尔多少钱？单次算力2000TOPS。
根据Horizon之前的计算，完全无人驾驶的L5算力要求正好是2000TOPS。老黄的目的很明确。告诉车企，别着急，我给你一步。
但中国车企会不可避免地选择英伟达吗？不必要。
芯片的计算能力已经被卷起。GTC开业几天后，高通发布了FlexSoC芯片，该芯片还涵盖了计算机视觉系统、数字座舱、ADAS/AD等，在AI加速器的支持下，算力可以达到2000TOPS。地平线还表示，明年将推出千级TOPS《征途6》。
从公布的合作伙伴来看，高通和地平线与国内车企有着良好的基础。截至2021年底，地平线征途芯片累计出货量已超过100万颗，与上汽、广汽、比亚迪等20多家车企有合作关系。更不用说在智能座舱领域几乎无敌的高通了。
英伟达的市场空间要小得多。它列出的客户名单中有一半是中国车企，还有少数分散在欧美。没办法，谁让它贵。据媒体报道，蔚来ET7搭载了4颗Orin芯片，单单这颗芯片的成本就可能超过1500美元。如果是“大统一”的雷神……多少钱，你猜怎么着？
这意味着能够接受英伟达的车企都是小众，至少在现阶段是这样。蔚来ET7的售价在45万元到55万元之间，理想的L9（配备两个奥林斯）的起步价也在45万元以上。8月中国乘用车协会新能源汽车榜单中，蔚来ET7销量3126辆，理想L9未进入前十。
英伟达的口号是“越用越省”。听起来不错。一个中心化的超算力芯片可以击败所有方向，雷神可以替代六个单功能芯片。总价看来是划算的。但在重视规模效应的半导体行业，短期来看，雷神应该还是普通国产机型无法触及的“奢侈品”。
另一个随时可能“炸”的雷是美国对高端芯片的把控。今年8月，英伟达的高端计算芯片A100和H100被美国政府要求“持证出口”。这两款芯片用于人工智能算法训练。车企和人工智能公司，尤其是那些在自动驾驶方面投入巨资的造车新势力，将因为芯片限制而直接降低算力。
中国是汽车消费大国，销量占全球三分之一，但在发动机等传统汽车领域几乎没有追赶的可能。电动新能源汽车，包括与之相伴的自动驾驶汽车，被认为是中国在“下一代车轮”弯道上超车的最佳时机。
这显然不是一些人希望看到的。英伟达的“强硬”，因为它可以在汽车端和云端都打造顶级产品，而它的“脆弱”可能正是因为如此——它成为最有可能被“瞄准”的产品。
试想，如果美国政府如此在意能够为中国自动驾驶AI训练提供超强算力的A100和H100，会不会怀念为每辆车提供强大脑力的雷神？尤其是在中国新能源汽车出海“秀肌肉”的时候。
再者，车企已经饱受“缺芯”之苦。即使他们现在为芯片公司买单，自主研发的“心脏”也从未停止跳动。比亚迪与英伟达、地平线有合作，但自有比亚迪半导体公司成立17年，推出了自家的IGBT4.0车规级芯片。奇瑞对地平线进行了战略投资，以确保稳定的芯片投入。
吃一块钱会长出一种智慧。进入新能源时代以来，传统车企一直被电池和芯片厂商“卡住”。无论是英伟达、高通还是任何一家芯片公司，哪一家将成为下一个“宁德时代”，估计两者都不是喜闻乐见的结局。
尽管未来仍处于迷雾之中，但对于英伟达来说，汽车芯片至关重要。以高通为例，它在投资者会议上透露，QCT（半导体芯片）汽车业务收入增长强劲，从2021财年的9.75亿美元增长到2022财年的13亿美元（预期收入）。商业订单总估值现已增长到300亿美元。到2030年，该公司汽车业务的潜在市场预计将增长到1000亿美元。
其他人已经是大嘴巴“吃肉”了。
9月29日，英伟达收于122.2美元，下跌4.05%。新周期何时开始？“至暗时刻”何时过去？一切还是未知数。