2.业内人士告诉凤凰。com表示，3月和4月零排量汽车的交付量令人满意，这与之前累积的近2万个未消化的C11订单直接相关。截至2021年底，零排量汽车的C11订单为22500份，仅交付了3965份订单，这也意味着有近20000份订单，应在今年上半年消化。
3.在现阶段，零跑步更像是一种补课，并没有实现真正的爆发。专注于整个领域的自主研发，但三年研发投入不到魏小丽的四分之一，自主研发产品的质量和可靠性也受到质疑。其自主研发的芯片凌芯01采用28nm工艺流程，运算能力仅为4.2次，但特斯拉FSD芯片的运算能力已达到72次，威莱et7、智集L7等多款智能机型已配备数百次tops芯片NVIDIAorinx。
01交付问题：“蛇如何吞下大象”
5月，发布了汽车制造新军4月份的销量。4月份共交付9087辆零行驶汽车，连续13个月同比增长超过200%，首次赢得汽车制造和“领先”新力量的销售冠军。3月份，其交付量也突破了1万大关，达到10059台。
相比之下，小鹏汽车4月份交付9002辆，同比增长75%；威莱仅交付5074辆，排名第四，理想交付4167辆，排名第五。排在第三位的哪吒汽车与零行驶汽车并列第一梯队主前方第二梯队，共交付8813辆。
“卫小利”让位给“零跑”和哪吒的核心原因是，专注中高端市场的“卫小利”受本轮疫情影响更为严重，三家公司都遇到了不同程度的停产和限产。
以小鹏P7为例，该车配备了31个传感器，包括5个高精度毫米波雷达、12个超声波传感器、4个自动驾驶环视摄像头和10个自动驾驶高感知摄像头。由于零部件数量如此之多，它自然更容易受到供应链的影响——根据李斌的原话，汽车的一部分无法生产。
今年第一季度，零运行的累计交付量为21579台，同比增长410%。
事实上，虽然4月份交投量环比下降，但首次成为新力销售冠军意义重大，尤其是考虑到新力正处于影响IPO的关键节点。
今年3月17日，Zerocar正式向香港证券交易所提交了上市申请。“零车”和“哪吒”竞争激烈，看谁能成为继“魏小丽”之后第四支进入资本市场的新车制造力量。
业内人士向凤凰指出。comtechnology“风暴眼”称，3月和4月零运行车辆的交付量显著增加，这可能与之前积累的一些未消化订单直接相关。
根据Zero-runautomobile提交的招股说明书，截至2021年底，Zero-runautomobile共有22500份C11订单。当时只交付了3965份订单，这也意味着有近2万份订单，应该在今年上半年消化。
业内人士认为，维持更多库存订单的原因是产能跟不上。“去年4月30日，零跑汽车获得了新能源汽车的生产资格。换句话说，零跑汽车的实际生产时间只有一年。”
在最近对一些电动汽车家庭的随机采访中，凤凰城。com技术公司发现，到目前为止，近一半的消费者还没有听说过零行驶的汽车。
在某种程度上，这也是零跑汽车持有励志剧本所面临的尴尬局面之一——虽然交付量在短期内有了很大提高，但总体而言，零跑汽车在产品、品牌或创始人本身的吸引力方面仍有非常明显的差距。
02亮点和损失
零跑汽车成立于2015年12月。时任安防巨头大华股份有限公司（002236.SZ）副董事长兼首席技术官、大华联合创始人朱江明，与大华股份有限公司及其主要创始人共同在杭州创立了零跑汽车。成立时，大华股份有限公司、付立权和朱江明分别持有33%、32%和20%的股份。
在大华股份的实力背景和新能源发展的东风下，零跑汽车的融资过程相对平稳——根据田燕察的数据，零跑汽车从2018年1月的a前融资到20218月的C2融资，共筹集资金118.66亿元。投资者包括红杉中国、中车、杭州国资、上海电气等。
自2019年以来，Zerocar推出了三款车型，包括纯电动轿跑车S01、纯电动迷你车T03和纯电动中型suvc11。2019年7月，Zerocar于2020年5月交付了第一款量产车型S01、T03，并于202110月交付了C11。
盈利能力方面，根据零跑汽车招股说明书，2019年至2021零跑汽车收入分别为1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元，2020年和2021分别同比增长439.32%和396.35%，并实现了逐年跨越式增长。
2019至2021三年，零行驶车辆总收入分别达到11990万元、63130万元和31.32亿元，三年累计总收入达到38.82亿元。
然而，在强光下，累积亏损是不可避免的——2019-2021年三年期间，归零润汽车股东所有的亏损分别达到90110万元、11亿元和284570万元，三年累计亏损总额高达48.468亿元。调整后，同期净亏损分别约为8.1亿元、9.35亿元和26.29亿元。
继续的这种损失使得零行驶汽车的账面数据不太好看。截至202112月31日，Zerocar的流动资产总额约为89.55亿元，年末现金及现金等价物约为43.38亿元，远低于2021年底“魏小丽”的554亿元、435.44亿元和501.6亿元现金储备。
此外，就新能源汽车企业重要发展指标毛利率而言，虽然零行驶汽车从2019年的-95.7%大幅提升至2021的-44.3%，但距离“成为常规”还有很大差距。相比之下，特斯拉2021整体汽车业务的毛利率为29.3%，而魏小丽也分别达到了20.1%、12.5%和21.3%。
收入增长和净亏损逐年扩大。始作俑者是Zero-runautomobile一直强调的“全球自学”。
03全球自学难成事
根据Zero-runautomobile的招股说明书，Zero-runautomobile声称是中国唯一具有“全球自主研发”能力的新型汽车制造力量，市场上的新型汽车制造力量主要是“全方位自主研发”。
两者的主要区别在于，“全球自主研发”意味着所有硬件和软件都是独立开发的，“全堆栈自主研发”意味着硬件交给第三方，汽车企业只开发应用程序和算法。
在202111月举行的广州车展上，零跑汽车董事长朱江明也详细解释了零跑汽车多年来实施的“全球自学”，特别强调：“我们可以通过全球自学获得我们的核心竞争优势。”
想到20217月初，朱江明在零跑2.0战略新闻发布会上也大胆表示，零跑汽车应该“在三年内超过特斯拉”，“在四年内推出八辆新车”和“在2025年销售80万辆汽车”，不难看出，整个地区似乎都自然地给了这位以口碑著称的创始人。
然而，业内人士普遍不相信朱江明的豪言壮语。主要原因是，朱江明更像是汽车制造领域的门外汉，而不是安全领域公认的专家。
最典型的案例是，朱江明曾经认为，生产的汽车只要通过中国汽车中心的检验就可以销售，但他对汽车企业需要的“生产资质”和“产品资质”一无所知。这直接导致投资10多亿元的零排量汽车在金华建成的工厂未能投产。直到三年后零跑汽车收购福建福达汽车工业有限公司并获得资质，问题才得以解决。
通过这一点，更多的“笑话”被延伸了——因为资格问题悬而未决，零跑汽车只能找到长江汽车签订合同，生产其首款零跑S01车型。然而，在随后的媒体试驾活动中，由于零跑没有为试驾车辆申请牌照，一名媒体编辑在参加试驾时被交警拦下，并被发现使用了伪造的临时牌照，导致试驾的媒体编辑面临12分扣减和拘留的处罚，这立刻引起了轩然大波。
在零跑C11新闻发布会后的集体采访中，一家媒体提出了一个尖锐的问题——大华拥有先进的人工智能、视觉等技术，但为什么零跑C11的智能驾驶水平仍然略低于行业领先者？
朱江明对此没有做出积极回应，但答案在某种程度上是显而易见的——大华在安全领域的技术优势确实可以满足零行驶汽车对机器视觉和倒车雷达的技术需求，但问题是，造车不仅仅是要有摄像头和传感器。
对此，行业专家俞生梅进一步指出，零运营的特点是技术基因，而安全领域偏向于b端市场。跨境汽车制造相当于面向消费者进入C端市场。值得肯定的是，Zerorun可以实现快速的销售增长，但其产品和市场洞察力仍有提升的空间。
在“全球自主研发”的前提下，零排量汽车需要更多的研发投入。
但事实是，从2019年到2021，零行驶汽车的研发投资仅为3.58亿元，分别为2.89亿元和7.4亿元——很难相信朱江明的研发投资“驱动总成和电池领域已经从收集外部电池发展到制造自己的模块、电池组和BMS（电池管理系统），车机系统、云平台和智能驾驶已经实现自主开发”，但其研发投入不到魏小丽的四分之一，甚至不如2018年不开始销售汽车的理想，当时后者的研发支出为7.9亿元。
以其自主研发的芯片凌鑫01为例。后者采用28nm工艺技术，计算能力仅为4.2tops，与特斯拉FSD芯片的72tops相比差异巨大。最新的威莱et7、智记L7等智能机型已经配备了数百个顶级芯片NVIDIAorinx。
此外，Zerorun于4月25日发布的中国首个大规模生产的CTC电池底盘集成技术也被指出有一些夸大的宣传。
业内人士告诉凤凰科技风暴眼，零润此次推出的CTC技术在严格意义上应该称为MTC，因为零润不像特斯拉那样直接在底盘上布置4680个圆柱形电池，而是先将电池覆盖到一定程度，然后将集成电池模块放在底盘上。
相比之下，这项技术更具折衷性。优点是更方便批量生产和维护，缺点是没有特斯拉极速节省空间，由于缺乏传统的电池组盖，驾驶舱热失控保护的设计要求也更高。
根据朱江明的计划，零跑汽车计划在2023年底前投入激光雷达方案，2024年实现全场景自动驾驶技术，实现特斯拉的反超车领先。这也引发了更多关于资金来源的问题？
芯片的设计和生产、算法的研究和开发以及新技术的实施几乎不可能“用更少的钱做更大的事情”。Zero-runcar希望通过全球自我研究“一劳永逸”，无论是“画蛋糕以满足其饥饿感”，其缺乏整体投资都是现实，很有可能成为一个问题长期发展的制约因素。
此外，其他新能源汽车企业之所以选择全堆栈自学习，本质上是基于当前新能源汽车轨道仍处于量产阶段的合理行为，以缩短研发周期，加快批量生产速度，快速抢占市场。而在众多业内人士看来，这可能是一个夸大了自驾汽车制造业的另一个错误。
04“赔钱赚大哭”能持续多久
在当前新能源补贴即将结束、原材料价格持续上涨的环境下，零运行继续依赖于低成本模式，这意味着零运行很可能会损失越来越多。这使得原本希望在T03步行量的基础上分摊成本并产生规模效应的路线无法适用于零行驶车辆。
零润汽车在招股说明书中提到，零润未来将专注于15万至30万元的中国中高端主流新能源汽车市场。但零运营面临的第一个问题是，它仍然远离中高端市场。
2021零跑交付的车型中，A00T03车型39149辆，价格不超过10万元，利润微薄，占销量的89%。
汽车工程师张翔指出，T03之所以卖得好，是因为它准确定位了A0车的细分市场。“因为车型不多，A0当时是蓝海，而ZerorunT03非常精致，具备所有应有的功能。T03以其高性价比赢得了市场。”
“赔钱大哭”是有代价的。根据202143748辆零行驶汽车的销量，平均每辆损失约65000元。互联网上的一些人将零跑步描述为“卖出一个就失去一个”。
事实上，这是零运营汽车的最大问题——整体发展严重失衡，低端、中高端市场的双方都没有真正站稳脚跟。
此外，与许多新能源汽车企业一样，零能耗汽车也在发展过程中遇到了各种纠纷。T03pixellevel模仿了梅赛德斯-奔驰SRT的剽窃纠纷，并指责其夸大了自己的研究水平。2020年5月，ZerorunS01的第一批所有者集体捍卫了自己的权利。车主列出了四类质量问题，包括真空助力泵故障、蓄电池过热保护、主控屏黑屏和无故停车。
4月24日，就在零跑汽车CTC技术大会的前一天，另一位零跑C11车主在互联网上透露，当天新提货的零跑C11车身有多处划痕和缺陷，售后人员以该车已投保为由拒绝退货，只说可以赔偿脚垫。此外，也有网友在车辆质量网等平台上发帖称，他们的新车C11存在前盖与车身连接处油漆明显、前盖右侧连接处高出车身3mm、副驾驶A柱内衬扣松等问题。
面向未来，零行驶汽车的规划就是要打造整个车型。然而，综合使用各种模型可能会使每个模型难以脱颖而出。在SUV领域，有比亚迪songplusdm-i、唐DM、哪吒u和小鹏G3等热门产品。在轿车领域，也有比亚迪秦加、小鹏P5和广汽爱昂斯等竞争对手。目前没有具有强大品牌优势和技术实力的零运营。要脱颖而出并不容易。